導(dǎo)讀：在樂視新一輪的新玩法調(diào)整中，將改變以往的賈躍燒錢模式，收縮樂視戰(zhàn)線，亭接尋找樂視發(fā)展的盤樂“新玩法”。

　　自融創(chuàng)中國掌門人孫宏斌進(jìn)駐，視電商虧損資視樂視就開始新一輪調(diào)整。產(chǎn)孫馳援其在發(fā)展路徑上變換“打法”，宏斌后樂大規(guī)模收縮業(yè)務(wù)，新玩法陸續(xù)砍掉虧損資產(chǎn)。賈躍

　　在樂視控股賣掉在建總部大樓后，亭接近日樂視網(wǎng)再宣布成立僅三年的盤樂電商平臺——樂視商城將被其正式剝離。樂視網(wǎng)發(fā)布公告表示，視電商虧損資視為減少樂視商城對于樂視網(wǎng)造成的產(chǎn)孫馳援財務(wù)影響，樂視網(wǎng)將放棄其尚未認(rèn)繳的宏斌后樂150萬元人民幣注冊資本對應(yīng)的15%的股權(quán)權(quán)利，轉(zhuǎn)由樂榮控股出資認(rèn)購。新玩法繼而，樂視網(wǎng)將失去樂視商城的商業(yè)控股權(quán)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果不能承擔(dān)得起自建物流和自營帶來的持續(xù)虧損，樂視電商平臺就不能持續(xù)下去。O2O燒錢嚴(yán)重，砸錢換市場十分普遍。對于樂視商城而言，如果沒有持續(xù)的資金支持，其也很難生存。

　　燒錢模式難以維持

　　樂視網(wǎng)方面稱，從樂視網(wǎng)整體發(fā)展來看，樂視商城目前處于虧損狀態(tài)，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，虧損呈現(xiàn)不斷上升的趨勢，并且樂視網(wǎng)在樂視商城的業(yè)務(wù)占比不斷下降。樂視網(wǎng)決定放棄前期樂視控股授予提案權(quán)、表決權(quán)。

　　樂視商城是樂視直營的核心銷售平臺，也是樂視網(wǎng)智能硬件的第一電商平臺。樂視在樂視商城最早嘗試了其生態(tài)型電商戰(zhàn)略和模式，且靠這個平臺圈了大量粉絲，催動了粉絲經(jīng)濟(jì)。然而眾所周知，在B2C、C2C為主的電商時代，以京東為代表的電商都在大量燒錢。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：“如果不能承擔(dān)得起自建物流和自營帶來的持續(xù)虧損，樂視電商平臺就不能持續(xù)下去。如果沒有持續(xù)的資金支持，其也很難生存。”

　　主營為樂視商城的樂視電子商務(wù)(北京)有限公司（簡稱樂視電子商務(wù)）成立于2014年，注冊資本1000萬元，其規(guī)模在擴(kuò)張的同時，虧損也在大幅增加。

　　數(shù)據(jù)顯示，在2015年，樂視電子商務(wù)納入公司合并報表的營業(yè)收入為3030.31萬元，凈利潤為-2.3億元；截至2016年12月31日，樂視電子商務(wù)資產(chǎn)總額約為7.61億元，負(fù)債總額約14.30億元，凈資產(chǎn)總額約-6.70億元，營業(yè)收入約48.21億元，凈利潤約-7.50億元。

　　接近樂視網(wǎng)人士表示：“從樂視網(wǎng)的財務(wù)狀況看，目前依舊不樂觀，如若不及時削減虧損業(yè)務(wù)，且資金消耗將很快，對電商業(yè)務(wù)的持續(xù)增加資金支持，也成為其一大負(fù)擔(dān)。目前樂視要做的，是盡快將戰(zhàn)線縮短，集中在可盈利的業(yè)務(wù)上。”

　　樂視網(wǎng)方面表示，在剝離樂視電商后，樂視網(wǎng)資產(chǎn)總額將減少7.61億元，負(fù)債總額減少約14.30億元，預(yù)計凈資產(chǎn)將有所增加。

　　樂視網(wǎng)最新發(fā)布的2016年業(yè)績快報顯示，公司去年全年的營業(yè)收入為218.3億元，同比增長67.73%；但營業(yè)利潤為4479.1萬元，同比下降35.48%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.66億元，同比增長33.6%。

　　“去年公司智能終端產(chǎn)品銷售發(fā)力，尤其是超級電視銷售增速迅速，公司營業(yè)收入增長明顯。而公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大，收入增長以及資產(chǎn)增加致使公司營利下降，電商業(yè)務(wù)是對資金消耗較大的一部分資產(chǎn)。”一位分析人士指出。

　　賈躍亭接盤持續(xù)“生態(tài)夢”

　　此次，樂視網(wǎng)除了決定放棄前期樂視控股授予提案權(quán)、表決權(quán)。同時，樂視網(wǎng)放棄其尚未認(rèn)繳的150萬元人民幣注冊資本對應(yīng)的樂視電子商務(wù)15%的股權(quán)權(quán)利，而這部分股權(quán)被樂榮控股接盤。轉(zhuǎn)讓后，樂視網(wǎng)持有樂視電子商務(wù)15%股權(quán)，從2016年12月底起樂視電子商務(wù)將不再納入公司合并報表范圍。

　　樂榮控股成立于2015年4月份，法人代表為張志偉，注冊資本5000萬元，主營為資產(chǎn)管理、投資咨詢，樂視網(wǎng)的董秘趙凱為其監(jiān)事。樂榮控股投資的公司分別有樂視電子商務(wù)、樂視商用、樂帕營銷服務(wù)，而該三家公司的法人代表均為張志偉。

　　樂榮控股股東為北京百樂文化傳媒有限公司，該公司主營文藝創(chuàng)作。百樂文化傳媒的股東原為樂視控股，2015年1月，其股東結(jié)構(gòu)變更為賈躍亭(持股99%)及其姐姐賈躍芳(持股1%)自然人控股，實(shí)際控制人為賈躍亭。趙凱為公司監(jiān)事。從兩年前起，樂視控股就從股東列表中退出，通過一系列資本運(yùn)作，轉(zhuǎn)而由賈躍亭控制的公司直接接手。

　　此次轉(zhuǎn)讓后，樂榮控股和樂視網(wǎng)將分別持有樂視電子商務(wù)85%和15%股權(quán)。也就是說，賈躍亭自己接盤了樂視網(wǎng)放棄的股份，從而間接對樂視電子商務(wù)控股達(dá)85%。

　　樂視內(nèi)部人士透露：“此次交易結(jié)束后，樂視電子商務(wù)內(nèi)部的管理層團(tuán)隊(duì)不會有較大變化，一切經(jīng)營活動依舊照常進(jìn)行。”

　　一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：“樂視網(wǎng)剝離樂視商城，不代表賈躍亭會放棄樂視商城的持續(xù)經(jīng)營權(quán)。樂視商城已成為承載整個樂視生態(tài)產(chǎn)品的網(wǎng)絡(luò)營銷平臺。賈躍亭將其在樂視網(wǎng)進(jìn)行剝離，僅僅是為了讓樂視網(wǎng)報表靚麗，同時助漲樂視網(wǎng)股價。而樂視商城幾乎容納了樂視終端的所有直營銷售，又有巨大的流量。”

　　實(shí)際，樂視商城經(jīng)營規(guī)模還在擴(kuò)張之中，除了超級電視、樂視盒子，還承載了關(guān)聯(lián)方產(chǎn)品如樂視超級手機(jī)、酷派手機(jī)、樂視體育周邊產(chǎn)品等諸多產(chǎn)品。

　　在樂視的故事里，樂視產(chǎn)品的背后，是基于樂視生態(tài)模式的平臺、內(nèi)容、終端、應(yīng)用4層架構(gòu)以及大屏生態(tài)、手機(jī)生態(tài)、汽車生態(tài)的三核驅(qū)動，樂視擁有硬件收入、內(nèi)容收入、廣告收入、應(yīng)用分成收入四重盈利模式。而樂視商城是樂視生態(tài)銷售與服務(wù)平臺中的核心組成部分。

　　無論如何，終端的硬件是賈躍亭締造的樂視帝國的一塊重要領(lǐng)域，平臺、內(nèi)容、應(yīng)用都要靠強(qiáng)大的終端來實(shí)現(xiàn)。賈躍亭的樂視帝國的實(shí)現(xiàn)，依舊離不開樂視終端和電商的支撐。

　　不過，值得注意的是，在融創(chuàng)中國及投資人對樂視注入的168億元資金中，上市公司及其控股子公司將合計得到71億元，其余近半數(shù)將流入賈躍亭控制的樂視生態(tài)體系中。樂視電子商務(wù)日后怎么“玩”，賈躍亭或還有打算。

　　樂視戰(zhàn)線開始大規(guī)模收縮

　　顯然，對于頻頻被傳出遭遇資金危機(jī)的樂視而言，在融創(chuàng)戰(zhàn)略入股后，其“玩法”已經(jīng)在改變。

　　在樂視陷入資金危機(jī)之際，孫宏斌帶著150億元入局樂視，成為樂視二股東。而根據(jù)雙方協(xié)議，融創(chuàng)旗下嘉睿匯鑫有權(quán)向樂視網(wǎng)提名1名非獨(dú)立董事和1名獨(dú)立董事。融創(chuàng)開始對樂視網(wǎng)董事會進(jìn)行改組。

　　消息人士稱，目前賈躍亭旗下公司樂視影業(yè)、樂視致新的董事會也分別完成了重組，孫宏斌均入駐了樂視致新、樂視影業(yè)的董事會。

　　有接近樂視人士透露：“在融創(chuàng)中國的介入下，樂視已經(jīng)開始轉(zhuǎn)變‘打法’，收縮戰(zhàn)線，剝離虧損和難盈利的資產(chǎn)。同時，樂視正在向融創(chuàng)出售其土地資源。”

　　除上市公司樂視網(wǎng)剝離資產(chǎn)，此前樂視帝國的核心樂視控股已經(jīng)開始進(jìn)行一輪出售。

　　3月10日，有消息稱，融創(chuàng)中國旗下公司協(xié)議受讓樂視控股所持有的上海隆視投資管理有限公司50%股權(quán)，從而獲取上海虹橋商務(wù)區(qū)隆視廣場北樓地上地下物業(yè)的所有權(quán)。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次收購隆視或許僅僅是開始，此前孫宏斌曾揚(yáng)言要與樂視建特色小鎮(zhèn)。

　　“樂視在擴(kuò)張期間通過多渠道拿了不少土地資源，曾有多家地產(chǎn)公司都覬覦這些資產(chǎn)，特別是在一、二線，本就土地資源稀缺的城市。”一位消息人士向記者透露。