導讀：2017全年出貨節奏呈低開高走的云網狀態，16年年底三星L7-1工廠產線關閉、發布大尺寸化等因素使年初出貨量同比低位持平。面板

　　2017年全年已落下帷幕，年報奧維云網(AVC)顯示器件與系統事業部《DDS-全球TV面板出貨月度數據報告》數據顯示，大陸登頂2017年全球TV面板共計出貨265.1M，市占首次同比增長2.1%，云網出貨逐步增加，發布面板廠盈利性與出貨負相關呈逐步下降趨勢;平均尺寸方面，面板年初與年尾平均尺寸基本相同，年報大尺寸化有所停滯;分區域出貨方面，大陸登頂大陸市場份額第一，市占首次量能齊增。云網

　　出貨低開高走，發布小尺寸四季度發力

　　2017全年出貨節奏呈低開高走的面板狀態，16年年底三星L7-1工廠產線關閉、大尺寸化等因素使年初出貨量同比低位持平。Q2-Q3隨著新增產能陸續投產使出貨量逐步增加，在Q4面板價格下降、終端市場回暖的利好因素使出貨量達到73.1M，同比增長高達8.4%。其中32寸等小尺寸端發力(Q4 32寸出貨量同比增長27%，環比增長7%)，推高了整體出貨量。


　　盈利性逐步下降，面板廠面臨挑戰

　　2017年Q1面板廠盈利性處于高位，達到13.2%;Q2雖然面板價格并未下滑，但由于持續高位的面板價格，下游整機廠盈利能力跌入低谷，這讓整機廠拉貨意愿大幅下降，而一旦需求持續不旺，面板價格將掉頭向下，縱觀歷史，一旦面板價格開始下降，最短也需要一年的探底時間。面板廠為了提升整機廠拉貨意愿，同時希望盡力維持面板價格，延緩拐點出現的時間，在Q2季末推出MDF延緩下跌拐點來臨的目的，而給予了MDF的面板廠的盈利性勢必有所下滑，二季度TV面板廠盈利性來到9.8%;MDF的成效僅僅是稍微延緩下跌拐點的來臨。

 
　　在第三季度伊始，面板價格拐點來臨，尤其在之前價格畸高的40-43寸，價格出現報復性下跌，面板價格開始步入下跌軌道，三季度TV面板廠盈利性下滑至6.2%。


　　而到了第四季度，面板價格經過一個季度的下滑，給予的整機廠些許喘息的機會，配合市場需求季節性變化導致的旺季來臨，TV面板需求有所轉暖，各尺寸下跌幅度開始收緩，甚至55寸還出現了因供需偏緊價格停止下滑的狀況，四季度各家TV面板廠盈利性也來到3.7%。全年盈利比率逐步下滑，總體來看全年產業整體的盈利比率為9.1%。從17年四季度末及18年初表現來看，面板整體下滑趨勢雖有所收窄，但并未停止，預計TV面板廠18年盈利比率相較于17年將大打折扣，對于面板廠而言，可以說“寒冬將至”。


　　產品結構調整壓力減弱，大尺寸化原地踏步

　　平均尺寸經過2016年的增長在2017年年初平均尺寸達到42.4寸，上半年由于面板價格仍高位徘徊，整機廠苦不堪言，32寸及以下尺寸整機盈利性相較于其他尺寸有一定優勢，于是各家對于小尺寸需求逐步升高，加之HKC、BOE、CSOT等面板廠小尺寸TV面板部分供應充足，從而拉低了整體平均尺寸。Q3開始面板價格開始下行且65寸及以上超大尺寸出貨量迎來爆發，平均尺寸開始V形反轉，最終于年底收于42.3寸，全年基本收平。


　　大小尺寸兩頭并進，中尺寸萎縮


　　32-：32寸以下尺寸增長6%，源于BOE及CSOT兩座面板廠出貨增長帶動所致。

　　32：32寸HKC以32寸產能爬坡順利，出貨量微幅增加。

　　37-39：同比增長10%，主要來自CEC 39寸出貨大幅增加。

　　40-45：因SDC L7-1工廠關閉，導致40寸出貨大幅減少以及該尺寸段面板價格畸高導致銷量不暢所致，該尺寸段也是唯一出現減少的尺寸段。

　　46-50：同比增長1%，由于未來仍將有3條8.6代線逐步量產，50寸前景被不斷看好。

　　55：該尺寸終端市場表現良好，各家對該尺寸出貨積極性大幅提升，尤其是SDC、BOE、CSOT、CEC四家在55寸TV面板出貨量均大幅提升。

　　58-60：58寸作為INX特有尺寸，經過若干年的耕耘，市場已被逐步打開，同時由于年末55寸供應趨緊，部分需求向58寸轉移帶動其出貨量的增長，60寸則歸功于夏普稼動率大幅提升，出貨量有所增加。

　　65：SDC、LGD在今年均大幅提升8.5代線65+32MMG產能占比，大幅提升65寸出貨量，同時在年底，BOE及CSOT也加大65寸出貨，2017年全年，65寸同比大幅增長48%。

　　65+：各家面板廠在超大尺寸上不斷試水，良率也在逐步攀升，在70寸上，Sharp及INX共同發力;75寸AUO、SDC、LGD建樹頗豐;LGD的77寸OLED TV面板也有所起色，但總體來看，超大尺寸方面，大陸面板廠的身影還難以捕捉。


　　大陸面板廠量能齊增，臺韓表現穩定

　　LGD 因大尺寸化進程導致出貨量小幅下跌，但總體量能仍穩居第一。

　　BOE 由于福清8.5代線步入量產，出貨量及出貨面積雙向增長。

　　INX 雖有一條8.6代線量產，但因爬坡速度較慢及大尺寸化進程原因，出貨量與去年基本持平。

　　SDC 則因為去年年底工廠關閉及17年戰略偏向大尺寸高端產品，TV面板出貨量大幅下滑;CSOT則由于T2工廠17年步入滿產狀態，產能相較于16年年初大幅提升。

　　AUO 17年保持先前產能狀態，按兵不動。

　　Sharp 17年全力支持鴻海夏普戰略，大幅提高稼動率。

　　CEC 在17年產能爬坡到位的同時加大高端產品出貨占比，量面大幅提升。

　　HKC 重慶8.6代線以32寸爬坡順利，全年出貨達5.9M，18年將以滿產姿態面對市場，出貨量方面將有更大作為。
 

 
　　出貨量大陸超越韓國，出貨面積仍有差距

　　2017年有HKC重慶8.6代線、BOE福清8.5代線、INX臺灣8.6代線三座新工廠以及LGD廣州8.5代線的產能增加。大陸面板廠占據其中兩座，產能的增加讓大陸TV面板出貨量市場份額不斷攀升。在2017年，大陸TV面板滲透率達36%，增長三個百分點，一舉成為全球TV面板出貨量最大地區，韓國由16年的38%市占率下降至34%位居第二。


　　反觀出貨面積可以看出，大陸出貨面積仍與韓廠有較大差距，大陸尺寸結構主要偏向于中小尺寸，這和以大尺寸出貨見長的韓系面板廠差異較大，出貨面積大陸全球占比為28%，僅比排名第三的臺系面板廠高出2個百分點。



　　2018年，全球TV面板出貨量究竟幾何?作為10.5代線的元年，其爬坡是否順利?8.6代線迎來集中爆發，又將給尺寸格局帶來怎樣的變化?8K時代的到來，能否復制4K的火熱?面板價格已步入下跌通道，拐點又將何時來臨?持續關注我們，我們將為您帶來及時的市場訊息及行業解讀!

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